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工商時報【記者孫彬訓╱台北報導】

統計1990年以來，全球高收益債券僅4個年度下跌，且從未連續2年走跌，整體報酬優於S&P 500指數，可望在第4季反彈行情扮要角。

歐債援助方案出爐讓國際資金回流風險性資產，全球高收益債券基金至10月26日當周，淨流入47.68億美元，再創該資產類別單周最大淨流入幅度。

彭博統計，1990年以來，全球高收債券從未出現連續兩年以上負報酬，且當年下跌後的隔年都能收復跌幅並再創高點，以2008年金融海嘯為例，巴克萊全球高收益債券當年下跌26.88％，現在已收復海嘯前2007年高點並漲逾37％，反觀S&P500指數距海嘯前高還有18％的距離。

ING(L)Renta環球高收益基金經理人史特漢（Hans Stoter）表示，高收益債屬債券類別中的風險性債券，漲幅不輸股票，卻相對抗跌，歐債危機暫歇後，看好第4季風險性資產表現，預期高收益債表現將優於股市。

寶來全球國富債券基金經理人陳姿瑾表示，高收益債近一波修正已使債券價格大幅低估，隱含違約率7％高於現在實際不到2％的違約率，且美國經濟基本面仍處復甦期，是高收益債價格成長迅速階段，投資人可進場布局高收益債。

貝萊德美元高收益債券基金經理人祁南傑（James Keenan）認為，現階段經濟環境適合投資高收益債，到2013年高收益債整體違約率可望維持2％，低違約水準有助支持利差續緊縮，有利高收益債表現。

台新全球ETF組合基金經理人方裕元表示，高收益債潛在違約損失有限，高收益債現在利差仍逾7％，具相當投資潛力，且資金續流入，顯示投資人注意到其投資價值。

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